OPEC+增产力度减弱，油价反弹受阻的原因

在过去五个交易日中，增产

（WTI）价格小幅下跌，力度累计跌幅超过5%。减弱周一市场一度反弹超过2%，油价因但很快回吐了大部分涨幅。反弹周二（9月9日）亚洲市场稳定在62.40美元/桶左右，受阻市场对短期内原油供应过剩的增产担忧不断加剧。由于OPEC+持续强调需要逐步增产，力度这使得原油抛售压力可能会持续，减弱

市场情绪依然偏向看空。油价因

OPEC+的反弹下一步措施

上周日，OPEC+通过视频会议召开了最新会议，受阻八个主要成员国参与了讨论。增产该组织决定维持逐步增产的力度政策，批准从10月起每日增产13.7万桶。减弱

虽然增产幅度有限，但此轮调增叠加了之前四个月的增产计划，意味着该组织正在逐步解除每日160万桶的减产措施——这些减产措施将持续至2026年。要完全逆转当前的减产，仍需采取更多步骤。

这一决定是在全球主要央行降息的背景下做出的，降息政策支持经济复苏，给原油供应增长提供了空间。同时，OPEC+希望应对产量快速增长，保持在全球能源市场的竞争力。

与会代表指出，未来的增产节奏将依赖于全球需求的变化。尽管增产的方向已确定，但若消费需求未能跟上，这一组织会灵活调整增产步伐，这反映了OPEC+对供应过剩风险的认识以及可能对国际油价造成的影响。

市场之前普遍预期增产，然而批准的增产幅度远低于9月的每日54.7万桶，这引发了对增产政策可持续性的质疑。目前，虽然温和的调整在近期价格下跌后帮助稳定在每桶62美元左右，但前景依然不稳定：

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市场头寸是否减弱？

最近，原油期货和期权的净多头与未平仓合约比率（NP/Oi）持续下降，目前稳定在1.1左右，反映出空头头寸上升，主要是因为新卖盘的介入。这一趋势表明，市场

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同时，这一下降趋势可能也与多头平仓有关，显示出市场普遍的抛售倾向。如果该比例在未来几天持续下滑，可能意味抛售活动加剧或买家逐步退出，从而进一步打击短期内

的信心，并可能导致更大的抛压。

原油技术面展望

（

日线图，来源：）

虽然近期有小幅反弹，WTI依然保持抛售趋势，看跌动能持续存在，若价格跌破近期低点，可能导致更明确的下行趋势。

RSI指标仍在下行中，持续低于中性值50，显示出过去14个交易日内卖盘主导的态势。如果这一趋势持续，抛售压力将进一步增加。

MACD柱状图在负值区间内，说明短期移动平均线的动能依然看跌，增强了对油价后市疲软的预期。

关键价位：

65美元——关键阻力位：与50周期简单移动平均线重合，若持续突破，可能触发短期上涨。

64美元——当前阻力位：与61.8%斐波那契回撤位重合，若价格保持在此水平下方，未来几日内看跌情绪将主导市场。

60美元——关键支撑位：重要心理关口，与5月低点重合，若价格下探至此区域，可能确认更强的抛压下的持续看跌趋势。

北京时间9:16，

现货价格报62.41美元/桶。